【和讯期货早报】中信建投期货-镍-4月11日

　　需求担忧逐渐上升 沪镍面临下行压力

　　观点与操作建议

　　电解镍现货市场仍然清淡，物流仍是供需方面阻碍。镍铁近期出现多笔成交，不锈钢厂进入备货节奏，不过受原料供应影响，不锈钢厂4月排产略有下滑。现货方面，无锡地区短暂解封，市场成交由热快速转冷，叠加库存垒库背景下，需求担忧有所上升。总的来说，镍市风险有所释放，但不确定性继续保持高位，不锈钢供应问题有所缓解，而需求担忧逐渐上升。NI2205参考区间212000-218000元/吨，SS2205参考区间19300-20000元/吨。

　　操作上，沪镍与不锈钢轻仓做空。

　　相关市场信息

　　1、 国务院领导人主持召开经济形势专家和企业家座谈会指出，当前国际国内环境有些突发因素超出预期，经济运行面临更大不确定性和挑战。要主动作为、应变克难，着力稳增长，保持经济运行在合理区间主要是稳就业、稳物价。政策要靠前发力，适时加力，并研究新预案。制定实施政策要听取市场主体意见，稳定市场预期。

　　2、 据SMM调研，2022年3月份全国不锈钢产量总计约297.35万吨，较2月份总产量大幅增加万吨79.02万吨，环比涨幅约31.4%，同比增加1.51%。其中分系别看，200系不锈钢3月份产量84.2万吨，同比下降14.18%；300系不锈钢产量约166.7万吨，同比增加22.2%；400系年度产量约55.3万吨，同比下降17.62%。

　　3、 据SMM调研，2022年3月份全国镍生铁产量为3.88万镍吨，环比增长19%，同比上涨0.98%。产量增加。分品味看，高镍生铁3月份产量为3.18万镍吨，环比上涨18.6%；低镍生铁3月份产量为0.695万镍吨，环比上涨20%。

　　4、 【镍库存】4月8日LME镍库存减498吨至73692吨。