广发期货早评：宏观复杂多变 生猪需求或承压

【现货情况】昨日北方区域价格回落，主要原因体现在集团公司出栏量增加，屠宰厂抓猪困难度较低，且终端走货一直未见明显好转，故导致屠宰量一直位于低位运行，短期内价格上行或会受阻。但南方价格表现偏强。昨日河南省内价格稳跌，散户出栏主流价21.2-21.4元/公斤，集团场报价21.5左右，散户出栏积极性有所增加，虽是月初，但集团场出栏量也在恢复，终端消费无明显提振。四川主流报价22.0-22.4元/公斤。

根据涌益数据，截止7月28号，全国生猪出栏体重在126.44元/公斤，环比小幅回升，但仍处于正常范围，谈不上压栏严重。

【存栏情况】能繁母猪存栏量：涌益咨询样本数据显示，6月能繁母猪存栏较5月环比上升0.71%，同比下滑-9.66%；农业部能繁母猪数据为4277万头，环比有所回升。

【行情分析】需求表现持续低迷，今日现货全国普跌，南方个别省份偏强。短期现货价格保持在20-23价格区间波动为主。关注接下来国内对台湾的一系列措施，短期或造成投资者对未来需求的悲观预期，整体偏向于利空解读。8月份的出栏计划环比7月份计划略有回升3%，短期供需双弱格局仍没有得到改变。建议短期多单继续减持，继续保持滚动做多思维参与交投。

【投资策略】多单减持

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