广发期货早评：焦煤盘面升水 短线参与为主

【期现】

截至8月3日，焦煤2209合约收盘价2213元/吨，主焦（蒙煤）沙河驿仓单成本2099元/吨，期货升水114元/吨；主焦（山西煤）沙河驿仓单成本2103元/吨，期货升水110元/吨。

下游焦企对原料煤适量采购，中间环节的部分贸易商及洗煤厂也开始适当拿货，煤矿出货好转。

【供给】

近日部分煤矿因井下搬迁工作面或自身累库较多等因素，导致其生产不正常，影响整体煤矿产量有所下滑，汾渭样本煤矿原煤产量周环比减少10.46万吨至915.34万吨，产能利用率周环比下降1.04%至90.91%。

【需求】

截至7月29日，247家钢厂焦炭日均产量46.6万吨，环比增加0.1万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量55.7万吨，环比下降0.7万吨。部分焦企亏损减少或已有适当利润，部分焦企开始逐步提产。

【库存】

截至7月29日，全样本独立焦企焦煤库存819.4万吨，环比下降45.2万吨，247家钢厂焦煤库存819万吨，环比下降13.7万吨。贸易商开始进场补货，下游焦企业开始逐步采购。

【观点】

投机贸易商开始适当拿货，煤矿出货有所好转，个别煤矿价格开始探涨。但是需要注意两点，一是当前现货价格尚未企稳，盘面始终处于升水状态，二是当前旺季未到，虽有赶工情况，但是高温天气仍有制约。盘面存在一定回调可能，如果后续现货企稳反弹，建议盘面可以逢低做多。

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