日本商品市场日评：东京黄金回落，橡胶市场小幅调整

　　东京黄金早盘2306合约开盘在7625日元，较上一交易日下跌109日元。铂金2306合约开盘在3962日元，较上一交易日上涨48日元。美元指数早间在105.13附近。

　　本周三的东京黄金市场，在公布的美国7月份消费者价格指数呈现通货膨胀压力有所缓解的背景下，美元汇率下跌，推动黄金价格小幅上涨。外汇市场上美元兑日元汇率回落至133日元一线后，东京黄金主力合约随之下跌至7650日元一线附近收盘。市场关注的7月份美国消费者物价指数（CPI）显示，综合指数较去年同期上升8.5%，通货膨胀较6月份的9.1有所放缓，而之前市场预期的涨幅在8.7%。联邦利率期货市场上的交易结果显示，美联储9月份加息0.75%的概率从68%下降到42%，而加息0.50%的概率上升至58%。数据公布之后，美国芝加哥地区联合银行行长埃文斯指出，7月份的CPI显示通胀并未加速，这是自美联储着手金融紧缩政策以来，首次出现“积极”的信号，因此我们需要继续加息，政策利率在年底前可能升至3.25%—3.5%，而在明年年底前升至3.75%—4%的水平。受此影响，债券市场上，美国10年期国债收益率一度降至2.67%后，回升至2.79%收盘。NY黄金主力合约在美元汇率了长期利率纷纷走低的背景下保持良好走势，始终站稳1800美元整数位一线。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率回落至133日元一线后，给东京黄金价格带来一定的压力。加上价格连续上涨后的获利了结交易，东京主力合约最终回落至7650日元一线收盘。交易策略上依旧建议维持做多思路。

　　8月10日东京黄金市场收盘时2306月合约和上海2304月合约的价差（东京-上海）为-0.84美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2301合约开盘在231.6日元，较上一交易日上涨1.5日元。TSR2302合约开盘在201日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在133.019附近。

　　本周三的东京橡胶市场，在美元对日元汇率回落的影响下，东京商品市场出现回落调整，东京橡胶主力合约一度跌破230日元一线支撑。之后由于临近美国通胀指标公布以及11日东京市场休市，在流动性较小的背景下，价格回升至231日元一线收盘。东京市场近期围绕近月合约上的持仓调整，价格大幅下跌，拖累了橡胶市场整体的走势。上海橡胶主力合约跟跌东京市场后，来到13000元整数位一线以下收盘。另一方面中国海南岛由于新冠疫情传出实施封锁措施后，可能对中国国内橡胶供应产生影响，依旧起到一定的支撑作用。日本当前的交易所库存处于历史低位，由于流动性较小，持仓调整很可能会带动价格大幅波动，后市关注15日以及23日两个关键日期。大阪交易所公布的截至7月20日的日本全国天然橡胶商业库存为4821吨，较上一期减少522吨。库存连续下降将成为支撑东京近月合约价格的主要利多材料。

　　现货方面，8月11日3号烟片8月期FOB价格在60.47泰铢附近，较上一交易日下跌3.09泰铢。20号标胶8月期FOB价格在54.87泰铢附近，较上一交易日下跌1.55泰铢。USS现货价格在51.86泰铢附近，较上一交易日持平。

　　技术方面来看，东京主力合约在底部大幅反弹后再次进入振荡行情，走势上可能尝试二次探底。一目均衡表上来看，完成对于短期转换线的回归之后关注中期基准线附的245日元附近的上方目标。另一方面由于日本库存减少依旧是推动近月合约走高的主要原因。交易策略上建议轻仓做多尝试。

　　8月10日东京橡胶市场收盘时2301月合约和上海2209月合约的价差（东京-上海）为-207.8美元/吨。