日本商品市场日评：东京黄金区间振荡，橡胶市场小幅反弹

　　东京黄金早盘2306合约开盘在7641日元，较上一交易日下跌13日元。铂金2306合约开盘在3812日元，较上一交易日下跌44日元。美元指数早间在108.98附近。

　　昨天的东京黄金市场，在美联储继续加速升息预期不断升温的背景下，美元汇率走高，打压黄金价格继续维持下跌趋势。同时，外汇市场上美元兑日元汇率在137日元一线遭遇阻力后，东京黄金主力合约一度跌破7600日元一线支撑，但尾盘在做多势力支撑下再次回到7650日元附近收盘。中国央行昨天下调了1年期和5年期的贷款市场报价利率，亚洲时间开始美元汇率走高。另一方面，大部分市场分析预计美联储主席鲍威尔将在26日举行的国际经济研讨会上发表较为鹰派的内容，风险回避性美元走高压制了黄金价格的走势。债券市场上，美国10年期国债收益率上涨4.6个基点（bp），来到3.035%一线收盘。2年期国债收益率上涨7bp至3.335%水平。另外2年期和10年期国债的收益率差距为负30.4bp，长短期国债收益率延续逆差状态。NY黄金主力合约在美国长期利率升高的压力下连续小幅下跌至1740美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率维持在137日元一线小幅振荡。虽然给东京黄金价格带来一定的支撑，但由于黄金价格本身连续走低，东京主力合约勉强维持住7600日元整数位一线的技术支撑。交易策略上依旧建议暂时离场观望。

　　8月22日东京黄金市场收盘时2306月合约和上海2304月合约的价差（东京-上海）为-0.59美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2301合约开盘在227.2日元，较上一交易日下跌1日元。TSR2302合约开盘在195日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在137.576附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在临近近月合约掉月以及周末世界经济论坛之前市场交投冷清的背景下，整体呈现对上周末回落的调整行情，主力1月合约小幅收高在228日一线。外汇市场上在美国长期利率升高的影响下，美元兑日元汇率来到137日元一线以上水平，给东京商品市场整体带来一定的支撑。一旦以主力合约为首，橡胶市场进入中期筑底行情，在反复振荡之后有望进一步突破230日元整数位一线的关键阻力位。由于中国央行降低贷款利率，使得上海橡胶主力合约在人民币汇率走低的支撑下小幅上涨至12800元一线附近，后市同样关注围绕13000元整数位一线的攻防。日本国内方面，同时交易所公布的最新商业库存显示连续下降，近远月合约间的价差开始接近平水状态，由于近月合约流动性较小，不排除在8月合约交割之际再度出现近远月贴水的可能。大阪交易所公布的截至8月10日的日本全国天然橡胶商业库存为4471吨，较上一期减少63吨。库存连续下降将成为支撑东京近月合约价格的主要利多材料。

　　现货方面，8月22日3号烟片8月期FOB价格在59.28泰铢附近，较上一交易日下跌1.42泰铢。20号标胶8月期FOB价格在54.62泰铢附近，较上一交易日下跌0.52泰铢。USS现货价格在47.93泰铢附近，较上一交易日持平。

　　技术方面来看，东京主力合约在大幅回落之后明显有二次探底的迹象。一目均衡表上来看，短期内围绕转换线的攻防依旧是中期行情能否反转的关键。中期基准线转向水平显示中期下跌行情可能告一段落，而后市能否向中期基准线240日元一线发起冲击之前，关注230日元关键价位。另一方面由于日本库存减少依旧是推动市场走高的潜在原因。交易策略上建议轻仓做多尝试。

　　8月22日东京橡胶市场收盘时2301月合约和上海2301月合约的价差（东京-上海）为-213.6美元/吨。