PTA：需求恢复超预期，看反弹

　　【市场概览】

　　PX：尾盘石脑油价格僵持偏弱，6月MOPJ目前估价在604美元/吨CFR。今天PX价格下跌，尾盘实货7月在1014美元/吨卖盘报价。两单7月亚洲现货在1009美元/吨成交，一单7月亚洲现货在1008美元/吨成交。市场一单6月亚洲现货在1015美元/吨成交。PX估价在1010美元/吨，下跌5美元。

　　MEG：陕西一套180万吨/年的合成气制乙二醇装置其中60万吨临时停车检修。

　　内蒙古一套26万吨/年的合成气制MEG装置近日短停检修，预计下周附近重启。

　　新疆一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置近日因故降负至5成附近运行，预计一周左右恢复。

　　河南一套20万吨/年的合成气制乙二醇装置计划于5月中下旬开车，目前其甲醇装置已经重启。

　　截至5月11日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在56.66%（较上期下降3.85%），其中煤制乙二醇开工负荷在54.55%（较上期下降5.26%）。

　　聚酯：苏州某直纺涤短工厂前期减停的两条涤短生产线升温重启中，预计下周出产品，总产量250吨/天。

　　5月份前期减产或检修装置陆续恢复，聚酯负荷整体有明显回升。截至本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在87.5%附近。（2023年5月1日起，国内大陆地区聚酯产能基数调整至7365万吨，详情见公告《2023年5月CCF聚酯产业链产能基数》）

　　江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点附近平均估算在5成左右，江浙几家工厂产销在50%、55%、0%、60%、40%、0%、30%、20%、50%、30%、35%、100%、30%、60%、10%、30%、10%、50%、45%、30%、90%、80%。

　　直纺涤短产销尚可，平均80%，部分工厂产销：80%，50%，100%，70%，200%，120%，80%，40%。

　　【趋势强度】

　　PTA趋势强度：1 MEG趋势强度：1

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【观点及建议】

　　PTA：修正观点，聚酯开工恢复超预期，PTA基差再次走强，PTA开启反弹行情，09合约上方压力5550元/吨。本周聚酯开工87.4%，远远超出市场预期的84%。织造开工也正在提升，包括江浙织机、印染、加弹等环节在内的装置开工率均出现较为明显的修复。同时PTA供应端，逸盛部分装置降负荷。聚酯工厂采购意愿提升，市场交易心态好转，基差上午250元/吨，到下午快速上涨至300元/吨。尽管夜间原油价格受银行破产的消息影响快速下行，PTA价格未受到太大影响。短期PTA将走反弹行情。观察本周聚酯产销数据是否能够持续。建议9-1正套操作。

　　MEG：修正观点，乙二醇呈反弹趋势，09合约上方压力位4500-4600区间。多乙二醇空PTA持有。需求超预期修复，聚酯装置开工率提升至87.4%。乙二醇供需格局的改善将一定程度上带动月差偏强的走势，关注6-9正套。日内市场关注榆林化学意外停车带来的供应减量，乙二醇国产装置开工率降至56.7%。港口发货量也随着装置检修落地逐步提升，显性库存去化将带动月差走强。乙二醇供需格局好转，建议6-9正套，同时维持多乙二醇空PTA对冲操作。