PTA：趋势仍偏弱

　　【市场概览】

　　PTA：华东一套250万吨PTA装置计划明天开始检修两周左右。

　　东北一供应商共600万吨PTA产能已于上周末升至满负荷运行，该装置5月初附近降负至7~8成。

　　MEG：新疆一套60万吨/年的合成气制乙二醇装置近日停车检修，初步预计停车时间一个月起，后续本网继续跟进。

　　华东主港地区MEG港口库存约101.4万吨附近，环比上期减少1.7万吨。其中宁波9.8万吨，较上期增加1.4万吨，5月8日至5月14日宁波主要库区日均发货约3000吨附近；上海及常熟7.8万吨，较上期持稳；张家港52.9万吨附近，较上期减少0.2万吨，某主流库日均车提发货约7000吨附近；太仓14.2万吨，较上期减少2.8万吨，两主流库日均发货6500吨附近；江阴及常州13.8万吨，较上期增加0.3万吨。另外，主流内贸中转罐统计库存在2.9万吨附近，较上期减少0.4万吨。

　　5月12日至5月14日张家港某主流库区MEG发货量28700吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在16000吨附近。

　　聚酯：苏北某直纺涤短工厂30万吨新投装置今日开车，负荷提升中，近日出产品。

　　直纺涤短产销分化，平均48%，部分工厂产销：100%，20%，10%，40%，50%，30%，100%，100%。

　　江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点半附近平均估算在5成略偏上，江浙几家工厂产销在80%、140%、45%、25%、100%、60%、20%、100%、35%、60%、60%、45%、40%、60%、40%、50%、80%、30%、40%、40%、0%、30%、0%。

　　周末江浙涤丝产销整体偏弱，两天平均估算在4成偏上，江浙几家工厂两天平均产销在70%、20%、65%、35%、30%、40%、70%、30%、40%、50%、40%、0%、30%、25%、30%、40%、50%、20%、10%、60%、0%、10%、0%、0%。

　　【趋势强度】

　　PTA趋势强度：0 MEG趋势强度：-1

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【观点及建议】

　　PTA：下方观察09下方5000-5100支撑，操作上多LU空PTA操作，而多乙二醇空PTA、多PF空PTA对冲头寸全部离场。市场当前PTA市场交易的核心点在于成本端。上周海外衰退逻辑主导成品油及原油市场，尽管海外汽油库存低位，汽油裂解价差偏弱。周内原油以及PX估值的快速回落，芳烃调油逻辑被证伪，加上5月底开始，威联化学200万吨、辽阳石化100万吨、宁波大榭160万吨等多套PX装置有重启和提负荷计划，PX-石脑油快速跟跌。本周需要注意的是风险情绪快速释放之后，出行旺季需求之下原油及成品油及芳烃价格或迎来一定程度的支撑，带动阶段性反弹行情。5-6月份季节性淡季背景下，建议维持反弹抛空的思路。

　　MEG：下周到港预报大幅增加/EO装置大量转产EG供应增多，乙二醇趋势转弱，09合约4200-4400区间波动。多乙二醇空PTA离场。EO销售压力大/价格快速下跌，企业转产环氧乙烷的需求减弱，原本多套产环氧的装置转产乙二醇。其中包括福建联合计划提乙烯负荷，相应EG负荷提升，三江计划转产EG，恒力下游乙醇胺推迟到7月底。加上三江石化100万吨EG装置即将投产，乙二醇供需边际转弱，加上当前聚酯需求淡季，乙二醇上方空间有限，维持震荡市判断。