PTA：短期反弹，上方空间有限

　　【市场概览】

　　MEG：嘉兴一套100万吨/年的乙二醇装置本周已经顺利开车并稳定出料，目前负荷逐渐提升中，预计6月负荷提升至6-7成。

　　马来西亚一套75万吨/年的乙二醇装置于上周重启，据悉本月底前后有货装船至国内。

　　韩国一套12.5万吨/年的MEG装置将于本周末停车执行检修，预计检修时长在1个月附近。

　　聚酯：安徽某直纺涤短工厂10万吨短纤计划6月中上旬开；湖北某直纺涤短工厂计划6月1日开一条3万吨短纤。

　　江浙涤丝产销整体回落，至下午3点半附近平均估算在5-6成，江浙几家工厂产销在70%、60%、30%、30%、35%、20%、50%、270%、10%、40%、40%、90%、35%、30%、0%、50%、40%、5%、30%、160%、10%、50%。

　　【趋势强度】

　　PTA趋势强度：0 MEG趋势强度：0

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【观点及建议】

　　PTA：修正观点，短期反弹，但上方空间预计有限，关注5530位置处压力。操作上多LU空PTA，多PTA空MEG中期仍可继续持有。阶段性参与9-1正套头寸。供需层面PTA当前矛盾不大，供应受百宏、恒力等几套大型装置检修的影响，开工下滑至74%，而需求端聚酯开工维持90%的高位，PTA预计仍是去库，加上月底聚酯工厂仍有采购需求，PTA短期预计跟随反弹。然而整体宏观环境并未发生实质性的变化，纺服消费仍然处于淡季阶段，因此阶段性补库带来的反弹空间预计有限。加上PX6月份装置重启较多，进入大幅累库阶段，PXN仍偏高估，PTA中期仍有估值下行压力。9-1正套可持有至6月初。