日本交易市场日评2月18日： 经济数据推高日本央行加息预期，日元连续升值。

    　东京外汇股市日评：日元汇率继续走高，日经平均指数小幅振荡。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在151.43日元附近，较上一交易日下跌0.27日元。

　　昨天的东京外汇市场，由于公布的日本第四季度国内生产总值（GDP）高于市场预期，市场对日本央行进一步加息预期升温，导致日元升值。同时美国节假日休市，美元兑日元汇率回落至151日元一线后，晚盘小幅震荡收盘。东京早盘公布的2012 年日本全年名义GDP增长率比上一年高出2.9%，实际规模达到609万亿日元，创下历史新高。这也是日本GDP全年首次超过600万亿日元。有市场分析认为，最新的数据证实日本经济增长超出了市场预期，伴随劳动力成本的上升，日本央行的加息压力也越来越大。进入欧美交易时间后，NY市场休市，美元兑日元汇率一度出现回购啊行情，但日内高点在 151.90 日元一线水平，并在152.00日元整数位附近再次遭遇到较强的做空压力，并在晚盘跌破东京市场低点后，进一步走低至 151.40 日元水平收盘。

　　技术面来看，美元兑日元在152整数位一线遭遇较强阻力，继续维持今年1月中旬以来的下降趋势。趋势指标显示做空信号，且相对立指数尚未出现抛盘过热，下方继续关注150日元关口。交易策略上建议空仓继续持有。

　　东京日经指数早盘开盘在39187.99日元，较上一交易日上涨13.7日元。日经指数期货2503合约开盘在39150日元，较上一交易日下跌50日元。

　　昨天的东京证券市场，在美国市场休市股市整体缺乏关键材料的背景下,日经平均指数维持窄幅震荡后，小幅收高于前一天结算价水平。上周末的美股市场上，受美国1月份零售销售数据跌幅超出市场预期的影响，NY道琼斯指数与纳斯达克指数涨跌互现。东京市场早盘开始呈现观望氛围，缺乏明确方向。外汇市场上，美元走弱推动日元升值，使得东京股市一度承压下行。另一方面，公布的2024年10至12月日本GDP数据高于市场预期，带动长期利率上升，刺激金融股买盘，带动日经平均指数展现出较强的韧性。由于晚盘美股休市，海外投资者交易意愿有限，市场交投热度不高。日经平均指数期货晚盘也在39100日元一线水平小幅振荡收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数围绕当前价格区间中线振荡收盘，短期来看缺乏明显的方向感。一目均衡表上来看，价格实体云层中置显示短期依旧缺乏明显的方向感，但考虑到云层本身较薄，后市走向还有待观察。交易策略上建议空单持有观望。

　　 作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格横盘整理，橡胶市场小幅振荡。

　　东京黄金早盘2512合约开盘在14190日元，较上一交易日下跌3日元。铂金2512合约开盘在4707日元，较上一交易日下跌17日元。美元指数早间在106.7附近。

　　昨天的黄金市场，由于周一美国节假日休市，东京黄金价格在日元升值的影响下大幅回落调整。早盘公布的日本第四季度GDP数据表现优于市场预期，强化了市场对日本央行提前加息的预期，推动日元买盘走强。受此影响东京黄金价格大幅下跌,主力合约一度下跌至14100日元一线后，终日在日内低点附近振荡收盘。

　　2月17日东京黄金市场收盘时2512月合约和上海2502月合约的价差（东京-上海）为0.19美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2507合约开盘在370.2日元，较上一交易日下跌1.3日元。RSS2507合约开盘在310日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在151.43附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海市场表现坚挺的带动下，主力7月合约站稳370日元整数位后，在371日元一线附近收盘。 尽管在连续大幅上涨之后，一度出现获利了结交易，最终主力合约维持在17800元一线收盘。尽管特朗普政府出台了对等关税的政策，但具体实施还有待商务部的调查结果，市场对全球贸易受阻的过度担忧得到缓和，使得现货价格也跟随期货市场出现小幅反弹。外汇市场市场方面，由于日本央行加息预期升高，导致美元兑日元再次走低，一定程度上限制了东京商品价格的走势。大阪交易所公布的截至1月20日的全国天然橡胶商业库存为3075吨，较上一期增加了199吨。

　　现货方面，2月17日3号烟片2月期FOB价格在82.16泰铢附近，较上一交易日上涨1.72泰铢。20号标胶2月期FOB价格在71.75泰铢附近，较上一交易日下跌0.58泰铢。USS现货价格在69.67泰铢附近，较上一交易日上涨1.67泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶价格短期内出于低位区间震荡的走势。一目均衡表上来看，价格实体站稳云层附近的支撑后，回到中期基准线，进而等待新的市场走向。交易策略上依旧维持逢高抛空。

　　2月17日东京橡胶市场收盘时2507月合约和上海2505月合约的价差（东京-上海）为-5.7美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：欧佩克+考虑推迟4月增产计划，油价小幅收涨

　　欧佩克+正在考虑推迟原定于4月开始的一系列月度供应增加，尽管美国总统特朗普呼吁降低油价。一位匿名代表表示，目前全球石油市场仍太脆弱，无法恢复生产。另一位表示，目前还没有做出任何决定，该组织在如何进行的问题上存在分歧。未来几周可能会做出最终决定。推迟每日12万桶的小幅增产，将是欧佩克+第四次推迟恢复自2022年以来的生产暂停计划。目前，该联盟的目标是到2026年底逐步恢复总计220万桶/日的产量。

　　地缘因素及制裁对供应的影响，以及无视特朗普降油价呼声，欧佩克+考虑推迟4月增产计划，支撑油价盘中小幅收涨。JPX中东石油期货开盘2506合约开盘69200日元，较上交易日结算价上涨170日元，或0.25%。美俄高层将即将就解决俄乌冲突进行谈判，在解决冲突谈判过程中，油价仍大概率将宽幅波动。

　　作者：韩 彪

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